¿El poscomunismo chino, gestor del capitalismo del siglo XXI?
Beijing acelera el ´sorpasso´ sobre EE. UU.
A partir de los nuevos índice de crecimiento chino (en un trimestre el 7,9%) y aunque algunos predicen el peligro de burbujas en la bolsa de Beijing, el autor de esta nota afirma que China puede adelantar a EE. UU. en su deporte favorito: las finanzas. Por otra parte, el inversor americano Mark Mobius indica que: 1. el valor de la bolsa china –que ya ha rebasado a la japonesa– puede superar la de EE. UU. en tres años; 2. China fabrica más coches que EE. UU. y 3. Goldman Sachs afirma que el PIB chino aventajará a Japón este año o el próximo.
Andy Robinson / Periodista norteamericano. Corresponsal itinerante de La Vanguardia, Barcelona
Londres –tras los últimos indicios de fortaleza relativa de la economía china– un crecimiento del 7,9% en el segundo trimestre, una expansión envidiable del crédito y la noticia de que ha rebasado por primera vez los dos billones de dólares en reservas de divisas-,se empieza a plantear lo impensable hace sólo dos años, antes de la gran crisis económica: ¿puede ser que el poscomunismo chino sea mejor gestor del capitalismo del siglo XXI que los liberalismos de Estados Unidos y Europa?
Y –de manera aún más atrevida– algunos teóricos empiezan a especular sobre un mundo en el que China ya no sólo sea la primera economía del mundo, sino también una superpotencia ideológica y cultural. Según las previsiones elaboradas por Goldman Sachs antes de la crisis, la economía china rebasará a EE. UU. en el 2029 y en el 2050 será dos veces mas grande. Si tal como algunos economistas sostienen el estancamiento en EE. UU. se prolonga y China logra mantener su crecimiento, este monumental sorpasso se producirá antes.
Martin Jacques, autor del nuevo libro When China rules the World, defiende esta posición en una entrevista publicada en La Vanguardia.”Hemos presenciado el fracaso palpable, el colapso crónico del mercado”, dice Jacques. Y la resistencia del modelo chino “ha cambiado las reglas del juego”. Jacques cree que estamos a punto de entrar en una larga fase de elevada inestabilidad en la que China reforzará su papel de acreedor de EE. UU. hasta que se produzca el relevo. De ese periodo emergerá una China “dominante mucho mas allá del sentido económico”, vaticina.
Diez años después de salir ilesa de la gran crisis asiática de 1997-1998 gracias a sus constantes negativas a acceder a las presiones del FMI a abrir su cuenta de capitales y a hacer convertible el remnibi, China ya ha logrado en esta crisis lo que no ha podido hacer ningún gobierno ni banco central en Europa o EE. UU.: forzar a sus bancos a prestar enormes cantidades de dinero.
Mientras la contracción de crédito aún lastra las economías occidentales, los créditos bancarios chinos alcanzaron 1,1 billones de dólares –casi 800.000 millones de euros– en el primer semestre duplicando el valor total para todo el 2008. Y esto tiene una explicación sencilla. Cuatro de los presidentes de los cinco grandes bancos estatales en China –responsables de dos terceras partes de los créditos otorgados– participan en las reuniones del comité central del Partido Comunista. De modo que bastaba con un directivo desde las autoridades para que el crédito saltase.
El Financial Times resumió lo sorprendente de lo que esta pasando con el divertido titular: “La banca china expande crédito con celo comunista”. Esta expansión de crédito está financiando inversiones en infraestructura de transporte y viviendas con un paquete de estímulos de 585.000 millones de dólares. Según el Banco Mundial, el 80% de la expansión china es el resultado de este programa de estímulos.
Aunque crece el peligro de burbujas en la bolsa, China puede adelantar a EE. UU. en su deporte favorito: las finanzas. Según el inversor americano Mark Mobius, el valor de la bolsa china –que ya ha rebasado a la japonesa– puede rebasar el de la de EE. UU. dentro de tres años. China ya fabrica más coches que EE. UU. Según Goldman, el PIB chino rebasará a Japón este año o el próximo.
Existe un solo problema, con la tesis de acelerado sorpasso. China no ha dado ningún indicio de que pueda desengancharse de su modelo de crecimiento tirado por las exportaciones. El Gobierno chino sabe forzar a los bancos a prestar dinero pero no logra convencer a los ciudadanos chinos para que dejen de ahorrar el 45% de sus ingresos y consuman más.
Stephen Roach, gurú de Morgan Stanley afincado en Hong Kong, advierte que “la reactivación de la economía china se está basando en inversión infraestructural y no en el consumo”. Esto refuerza los respectivos papeles de China y EE. UU. como deudor y acreedor.
China ya tiene bonos del Tesoro de EE. UU. por valor de 800.000 millones de dólares. Si China no aprende a consumir, los desequilibrios comerciales y financieros pueden ocasionar una inestabilidad traumática en la economía mundial en los próximos años y décadas. “Todo el mundo dice que este es el siglo de China; pero con estos desequilibrios, hay que guardar el champán en la nevera”, dijo Roach. + (PE/El Arca)
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